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中國企業走出去內在動力日益增強
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文眼
一國經濟歸根到底取決於本國資本的積累能力和資源使用效率，僅僅依靠外來資本的集聚來支撐本國的工業化進程是不能持久的。當下，中國需要通過“走出去”的方式拓展全球資源、重構全球價值鏈、實現全面戰略升級。從改革開放以來的情況看，隨著資產規模、國內儲蓄、結構調整等方面的發展與變化，中國已經具備瞭大規模赴海外投資的相應條件。
——亞夫
在美元升值、全球資本回流、流動性減少以及投資收益大幅下滑的大背景下，中國卻出現瞭新一輪的對外投資熱潮。2014年，中國對外直接投資創下1231億美元的歷史最高值，同比增長14.2%，連續三年位列全球第三；今年1—8月份，非金融類對外直接投資達到770億美元，同比增長18.2%。這些投資主要投向亞非拉等發展中國傢和地區，對於改善當地基礎設施條件、增強經濟發展潛力發揮瞭積極作用。
中國還積極推進“一帶一路”戰略深入實施，與沿線60多個國傢互惠互利、合作共贏。2014年，中國對“一帶一路”沿線國傢的直接投資額達到137億美元。今年1—8月份，直接投資額合計107億美元，同比增長48.2%；在沿線國傢承包工程新簽合同額為544億美元，增長33%，為穩定國際投資環境和帶動被投資國經濟發展作出瞭巨大貢獻。在世界經濟艱難復蘇，全球外國直接投資流量下降的情況下，我國對外投資依然呈現快速增長，中國企業“走出去”的內生動力日益增強。
當前，隨著“一帶一路”建設的實施，我國對外開放呈現前所未有的良好態勢，深化國際經濟合作以及我國企業“走出去”面臨難得的歷史機遇。隨著中國經濟發展速度放緩，內需對經濟的拉動力有所減弱，越來越多的企業將目光投向國外市場，尤其是亞非等較落後國傢與更新興的市場。尤其是“一帶一路”國傢戰略的提出與推進，為中國企業“走出去”提供瞭更多的激勵與平臺。許多企業已經在海外佈局，還有更多企業瞄準這一市場。“走出去”，成為中國企業的戰略發展趨勢。
□梁達
近兩年，在國傢“一帶一路”戰略，區域自貿戰略，以及互聯互通進程的大力推動下，我國制造業，特別是裝備制造業、高鐵等行業“走出去”的步伐越來越快，未來需要進一步通過異地投資、兼並重組、國際產業技術聯盟、參與全球創新網絡等手段，實現由產品輸出到產品、技術、資本、服務輸出的轉變，實現中國產業鏈的整體升級。
目前，隨著經濟發展進入新常態，我國對外經濟重心轉向加強對外直接投資，參與國外基礎設施建設，佈局海外研發中心和生產基地，打造品牌，推動“中國制造2025”，提升國際化經營能力，由“走出去”戰略轉型升級到“走上去”，從“制造大國”走向“制造強國”。在這個過程中，全球分工體系將發生深刻變化，中國的經貿地位和影響力將進一步增強。
然而，我國作為發展中國傢，國際競爭力還不強，國際投資管理還存在短板。如果我國企業沒有充分研究東道國的經濟、政治、文化、法律等環境條件，走出去就會存在很大的盲目性，甚至要交昂貴的“學費”。因此，在走出去面臨難得機遇的情況下，要進一步強化政府在對外投資方面的服務職能，尤其要加強科學引導，通過建立健全引導體系，幫助企業預防和規避境外投資風險。
中國對外直接投資的新特點
為進一步推進中國對外投資合作，促進中國與世界各國經濟的深度融合，實現共同發展，商務部會同有關部門，不斷深化體制機制的改革，積極推動“一帶一路”建設，加快投資便利化進程，出臺瞭一系列政策措施，中國企業“走出去”的內生動力也日益增強。
2003年以來，我國對外投資已經連續12年實現增長，年均增速達37.5%。2014年中國對外直接投資創下1231.2億美元的歷史新高，同比增長14.2%，已連續3年位列全球第三，對外投資存量首次步入全球前十，雙向投資首次接近平衡。從存量看，2014年末對外直接投資存量為8826.4億美元，占全球外國直接投資流出存量的份額升至3.4%，全球排名較上年前進3位，位居第八，首次步入前十。
1. 對外投資流量快速增長，與吸引外資規模首次接近平衡
2014年中國對外直接投資1231.2億美元，同比增長14.2%，連續12年增長，2014年是2002年的45.6倍，年均增速高達37.5%。2014年對外投資與吸引外資僅差53.8億美元，雙向投資首次接近平衡。今年1-8月，我國境內投資者共對全球150個國傢/地區的4862傢境外企業進行瞭非金融類直接投資，累計實現對外投資4734.3億元人民幣(折合770億美元註)，同比增長18.2%，其中股權和債務工具投資4045.7億元人民幣(折合658億美元)，同比增長23.8%，占85.5%；收益再投資688.6億元人民幣(折合112億美元)，同比下降6.7%，占14.5%。截至8月底，我國累計對外非金融類直接投資5.1萬億元人民幣(折合8220億美元)。
2. 對外投資規模不斷擴大，首次步入全球前10行列
2014年末，中國對外直接投資存量8826.4億美元，較上年末增加2221.6億美元。今年1-8月，我國對外直接投資流量上億美元的國傢/地區有42個，其中10億美元以上8個，分別為中國香港、開曼群島、美國、新加坡、英屬維爾京群島、荷蘭、哈薩克斯坦和澳大利亞。我國企業共對“一帶一路”沿線的48個國傢進行瞭直接投資，投資額合計107.3億美元，同比增長48.2%，投資主要流向新加坡、哈薩克斯坦、老撾、印尼、俄羅斯、泰國等。
3. 投資遍佈全球近八成的國傢和地區，投資地域高度集中
截至2014年底，中國1.85萬傢境內投資者設立對外直接投資企業近3萬傢，分佈在全球186個國傢(地區)。投資存量前20位的國傢地區存量占總量的近90%。
4. 投資行業分佈廣泛，門類齊全，第三產業投資流量、存量均超七成
按三次產業劃分，投資流量占比分別為1.3%、25.3%和73.4%；2014年底三次產業存量占比分別為1%、24%和75%。投資存量規模超過1000億美元的行業有4個，依次分別為：租賃和商務服務業、金融業、采礦業、批發和零售業，上述4個行業累計投資存量達6867.5億美元，占比達77.8%。
5. 並購項目亮點突出，對外承包工程快速增長
2014年對外投資並購項目595起，交易總額569億美元。今年1-8月，我國對外承包工程業務完成營業額5453.7億元人民幣(折合887億美元)，同比增長9.3%，新簽合同額7688.1億元人民幣(折合1250.4億美元)，同比增長27.6%；其中8月當月完成營業額97.2億美元，同比增長11.3%，當月新簽合同額150億美元，同比增長65.4%。
6. 股權和收益再投資占八成，債務工具比重下降明顯
2014年股權和收益再投資共計1001.3億美元，占到流量總額的81.3%；由於境外融資成本低於境內，債務工具投資較上年下降瞭40.7%。今年8月對外直接投資135億美元，同比增長7%，其中股權和債務工具投資121億美元，同比增長8.8%，占89.6%；收益再投資14億美元，同比下降6.7%，占10.4%。
7. 地方企業投資占比首次過半，對外勞務合作加快發展
2014年，地方企業非金融類對外直接投資流量達547.26億美元，同比增長50.3%，占全國非金融類流量的51.1%。今年1-8月，我國對外勞務合作派出各類勞務人員34.3萬人，較去年同期減少1.1萬人，同比下降3.1%；其中承包工程項下17.5萬人，勞務合作項下派出16.8萬人。8月當月，派出各類勞務人員4萬人，較去年同期減少0.7萬人。8月末在外各類勞務人員102.4萬人，較去年同期增加5.4萬人。
8. 對東道國稅收和就業貢獻明顯，對外投資雙贏效果顯著
2014年境外企業向投資所在國繳納的各種稅金總額達191.5億美元，雇傭外方員工83.3萬人，來自發達國傢的雇員13.5萬人，較上年末增加3.3萬人。
9.“一帶一路”建設加快實施
對外直接投資的快速發展得益於我國與世界各國經濟的深度融合，尤其是我國不斷深化體制機制的改革，積極推動“一帶一路”建設，加快投資便利化進程，進一步增強瞭企業“走出去”的內生動力。今年1-8月，我國企業在“一帶一路”沿線的60個國傢新簽對外承包工程項目合同2665份，新簽合同額544.4億美元，占同期我國對外承包工程新簽合同額的43.5%，同比增長33%；完成營業額386.7億美元，占同期總額的43.6%，同比增長4.6%。
10.美國已經成為中國對外投資第三大目的地
2014年，中國對美國的直接投資存量達到瞭創紀錄的76億美元，實現瞭對美國直接投資項下資本的凈輸出，達到52.3億美元。今年前8個月，中國對美國的投資達到44.3億美元，同比增長35.9%，繼續保持瞭較好的發展態勢。截至2014年底，中國在美國設立境外企業超過3000傢，對美各類投資存量達到652.2億美元，其中直接投資存量是380.1億美元，占整個投資存量的58.3%。值得註意的是由於中國對外投資起步較晚，截至2014年末，中國對美國各類投資僅占美國吸引外資存量的近1%。
新常態下加快對外投資步伐意義重大
1. 中國在全球分工體系中的地位決定瞭必須加快對外投資。
從中國國情看，勞動密集型產業仍然是我國的比較優勢所在，新興產業的競爭力日益增強，在全球生產鏈中占有的環節不斷擴展。中國市場日益龐大，並正在成為我國規模經濟型產業的優勢來源。不僅是發展中國傢中最大的直接投資東道國，也正在成為世界主要的投資母國之一。但從中國對外投資無論是規模還是質量都還處於“走出去”的階段，提高對外投資質量是關鍵。中國已成為世界對外投資第三名，但與一些發達國傢的差距還很大。就存量來看，我國6600億美元的存量隻占世界的2.5%，相當於美國的10%左右，我國海外的凈資產相當於日本的一半左右，從總量上看，中國還有很漫長的路要走，“走出去”戰略升級勢在必行。
2.有利於經濟結構調整和國際收支平衡
對外直接投資的增長，加速瞭相關產業的轉移，不僅有利於經濟結構調整，而且在中國經常項目順差規模和外匯儲備規模巨大的背景下，有利於國際收支平衡。據統計，2013年末，中國對外直接投資覆蓋瞭國民經濟所有行業類別，其中存量超過1000億美元的行業包括租賃和商務服務業、金融業、采礦業，表明中國對外直接投資產業呈現多元化的發展趨勢，且與服務業比重上升趨勢是一致的，通過對外直接投資進行相關產業轉移，有利於經濟結構調整和改善。
與此同時，在資本和金融項目下，中國對外直接投資出現逆差，緩解瞭中國外匯儲備規模過大帶來的風險，有利於國際收支平衡。2008-2013年期間，中國凈流出資金從534.7億美元增加到732.4億美元，每年度超過430億美元。
3.有利於提升中國國際地位和跨國公司成長
中國對外直接投資不斷增加，一方面顯示瞭中國的綜合國力，有利於中國國際地位提升，另一方面也使我國一批跨國公司快速成長起來。據統計，2008-2014年期間，中國對外直接投資從559.1億美元增加到1231.2億美元，占世界份額從2.8%提高到9.1%，2013年中國對外直接投資規模超過2010年吸收外國直接投資的規模。同一期間，中國對外直接投資存量呈現快速增加態勢，從1839.7億美元增加到8826.4億美元，占世界比重明顯提高，從1.1%變化到2014年的3.4%。這有利於中國跨國公司的快速成長，包括國有和非國有企業在內，數以百計的跨國公司在中國對外直接投資中成長起來。
4.有利於促進區域經濟合作
中國對外直接投資有利於東盟國傢等東亞區域合作和結構調整。2008-2014年期間，中國對東盟直接投資從24.8億美元增加到78.1億美元，持續保持增長，其中2008年增長156.6%。2009-2014年，中國對東盟直接投資年末存量分別為64.9億美元、95.7億美元、143.5億美元、282.4億美元、356.7億美元和476.3億美元。無論是流量結構還是存量結構的變化，中國對東盟的直接投資符合東盟的實際發展情況和中國的利益。
5.有利於加快“一帶一路”建設
“一帶一路”戰略構想的提出，不僅有益於中國經濟的持續發展，也契合沿線國傢的共同需求，為所有沿線國傢的優勢互補、開放發展創造瞭新的機遇。
隨著經濟的騰飛和國力的增強，我國已經成為拉動世界經濟發展的一個重要引擎。2014年中國經濟對亞洲經濟增長貢獻率達到達40%。經過30多年的改革開放，我國的經房屋信用貸款銀行利率多少免費諮詢試算濟總量已位居世界第二，在進出口貿易、外匯儲備和外商投資額這三項經濟指標上都高居世界第一。
對外投資目前是“老三”，預計不久將成為資本凈輸出國。隨著資本輸出的加大，我國將會重新調整面向全球的貿易佈局、投資佈局和生產佈局。特別是作為制造業大國，我國不僅可以輸出物美價廉的各種產品，還有能力對外提供更多的設備和技術支持。2013年，我國與“一帶一路”沿線國傢的貿易額超過1萬億美元。未來5年，我國將進口10萬億美元的商品，對外投資將超過5000億美元，出境遊客約5億人次。
中國對外直接投資存在的問題
從總體看，我國作為發展中國傢，國際競爭力還不強，投資主體規模小且投資總額少，技術含量不高，投資構成不盡合理，國際投資管理還存在短板。因此，在“走出去”面臨難得機遇的情況下，要加強科學引導，通過建立健全引導體系，幫助企業預防和規避境外投資風險。
1.投資主體規模小且投資總額少
我國對外直接投資以中小型企業承辦的中小型項目為主，一方面是投資主體規模小，另一方面是投資的資金量小。除少數由中央部屬大企業投資的上千萬美元的較大項目外，絕大多數的投資規模僅為幾百萬、幾十萬，遠低於發達國傢600萬美元的平均水平和發展中國傢450萬美元的平均水平，可見我國海外中資企業的平均單項投資額太低。據統計，在中國海外企業中，80%以上的企業投資總額、投資規模偏小，致使我國的跨國企業難以獲得規模優勢，缺乏先進設備和研發能力，無力支持銷售和售後服務，從而導致惡性循環難以適應國際市場變化，使企業喪失諸多機會。
2.對外直接投資項目的技術含量不高
近年來，盡管中國海外投資項目的質量和檔次有所提高，有瞭一批技術含量較高的生產項目，還有一些高科技企業積極在美、歐等發達國傢和地區建立獨資或合資的研究機構和技術中心，但總體來說對外直接投資過分偏重勞動密集型產業和初級產品的投資，對高新技術產業的投資比重仍然偏小。由於其他一些發展中國傢類似產品的競爭，這類項目拓展海外市場的前景不甚樂觀。
3.對外直接投資構成不盡合理
2014年，中國對外直接投資的企業67.2%集中在有限責任公司，比上年提高1.1個百分點，是我國對外直接投資流量最為活躍的群體。其次是私營企業，占8.2%，而國有企業占6.7%，比上年下降1.3個百分點。此外，我國對發展中國傢和地區的投資仍占較大比重，主要流向亞洲地區，這種過於集中的投資容易造成企業間的激烈競爭。
優化對外直接投資應采取哪些對策
根據勞動力成本和各國的自然資源稟賦相對比較優勢，未來5年，我國勞動力密集型行業和資本密集型行業有望轉移到周邊及“一帶一路”沿線國傢，帶動沿線國傢產業升級和工業化水平提升，完成中國全球價值鏈的重構。
1. 加強對國際市場的研究
要加強對不同國傢投資回報、市場環境、政策法規等的研究，制定合理的對外投資發展戰略和規劃，通過國別產業導向目錄和國際投資指數等信息平臺，引導企業規避風險。繼續鼓勵多元主體為企業走出去服務，對各國投資環境進行動態評價，為企業走出去提供參考。
2.進一步強化政府在對外投資方面的服務職能
雖然政府對企業開展對外直接投資活動高度重視，但是對企業如何開展直接投資缺乏有效的指導和統籌安排，政府僅充當決策者，對企業的比較優勢缺乏深入瞭解，直接將企業推向國際市場，缺乏必要的引導和扶持。而我國大部分企業由於缺乏自主品牌且技術創新能力不足，對外直接投資優勢不明顯。因此，政府應該根據我國企業實際情況和比較優勢積極轉變角色，強化宏觀指導和政策扶持，以及相關信息服務，為投資主體提供有效支持。
3. 推動優勢產業走出去
目前，要以高鐵、核電為代表的中國裝備制造業質優價廉，在國際市場具有高性價比的競爭優勢，加快推動具備國際競爭優勢的裝備制造業走向世界，帶動相關產業對外投資，優化外貿結構，促進國內產業轉型升級，構建互利共贏的對外經貿關系。
4.進一步加強對企業境外投資活動的監管
加快完善對外投資統計工作，客觀、真實地反映我國境外投資的實際情況，為各級政府管理部門做好頂層設計以及建立境外投資預警機制提供依據。即時發佈國際投資信息或預警，引導企業規避風險，減少不必要的經濟損失，同時防范利益輸送、腐敗以及失職瀆職等行為，促進企業走出去可持續發展。
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新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/20151021/034023530586.shtml
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